当资产规模6.35亿美元的Crane Credit Union 在8月宣布 已达成协议收购总部位于印第安纳州斯宾塞的Our Community Bank时，这一消息加剧了社区银行与其非营利同行——信用合作社之间日益增长的争议。

信用合作社收购社区银行的趋势在某种程度上一直令一些社区银行和行业协会感到如鲠在喉，其中包括美国独立社区银行家协会（ICBA），该协会表示，这些非营利机构的购买力表明它们已经偏离了服务中等收入家庭的使命。

Crane以 1300万美元现金 收购资产规模7400万美元的Our Community Bank，这是其在两个月内的第二次此类行动。该信用合作社在6月 宣布计划 以未披露的金额收购资产规模8900万美元的Community State Bank of Southwestern Indiana。

对Our Community Bank的收购计划 标志着2020年第六 起信用合作社与银行的合并，也是 仅印第安纳州内的第三起.

这一趋势已引起印第安纳州银行家协会主席Lucas White的担忧。

“我认为如果信用合作社想收购银行，它们就应该成为银行，”White说，他同时也是总部位于印第安纳州卡温顿的社区银行The Fountain Trust Company的总裁。

“印第安纳州受此影响尤为严重。过去一年我们已有八起收购公告。并非所有交易都已完成，但其中五起是信用合作社收购银行。仅在过去一年里，信用合作社收购银行的数量就超过了银行收购银行的数量，”White说。

为何会发生

ICBA表示，这一趋势凸显了一个不公平的竞争环境，使得免税的信用合作社能够向银行开出更高的价格，而银行则必须对股东负责。

这正是Our Community Bank在被Crane Credit Union首次接洽时所面临的情形。

行长兼首席执行官Kurt Rosenberger表示，该银行并未挂牌出售，但董事会曾讨论过战略性收购的可能性。

“鉴于行业动态和我们的规模，我们知道需要考虑到合并或未来某种形式的变革，”他说。

Rosenberger列举了该银行需要出售的诸多原因：来自非银行放贷机构的竞争加剧、跟上技术变革的高昂成本、对“负担不起的专业人才”日益增长的需求，以及制约银行员工和能力的“令人窒息的监管压力”。

“虽然我们遵守了监管规定，与监管机构的关系也良好，但这正在侵蚀盈利——支付专业知识和跟上这些变化的费用，”他说。“在一个员工人数非常少的情况下，把钱花在非创收活动上，实在是困难重重。”

Rosenberger说，维持一家提供全方位服务、立足本地的金融机构变得越来越困难，而且在低利率环境下，该银行预计这些因素在数年内都不会改变。

Rosenberger说，股东们在出售股份方面也遇到了困难。

“我们对股东负有信托责任，要维护他们的最佳利益并提升其投资价值，”他说。

趋势重现？

ICBA一直是对信用合作社收购银行批评最为激烈的机构之一。

去年，该组织 发起了一项运动 名为“Wake Up”，包括立法和监管提案以及草根倡导活动，以帮助社区银行呼吁政策制定者审查信用合作社的做法。

该组织在表达反对其认为信用合作社存在的“高风险做法、高昂的税收补贴和不负责任的宽松监管”时毫不讳言。

“这基本上是信用合作社对补贴的滥用，”ICBA负责国会关系和战略的集团执行副总裁Paul Merski在谈到信用合作社收购银行时说。“纳税人每年补贴信用合作社行业超过20亿美元，而且已经持续了几十年。信用合作社可以免税增长，并利用这种免税优势反过来取代纳税实体，将纳税银行挤出市场并将其转变为不产生税收的实体，这种主张是对信用合作社免税地位的一种不正当利用。”

信用合作社全国协会首席倡导官Ryan Donovan表示，ICBA反对信用合作社与银行合并是一种会员策略。

“我认为ICBA之所以积极反对这些交易，是因为当一家银行出售给信用合作社时，他们可能会失去一名协会会员，”Donovan说。“如果你和银行家交谈，他们会告诉你他们希望所有选择都可用，因为他们对股东有责任评估所有选项。你会从银行和行业协会那里听到不同的说法，因为他们的利益不同。”

自1934年《联邦信用合作社法》通过以来，信用合作社一直保持其免税地位。

根据该法律，这些非营利机构 依法设立，目的是“促进会员间的节俭储蓄，并为审慎或有生产性的目的创造信贷来源”。

“信用合作社现在服务着三分之一的美国公众，”负责监管这些非营利机构的全国信用合作社管理局主席Rodney Hood在12月的一次 众议院金融服务委员会听证会 上对议员们说，该听证会审查了金融监管机构的监督工作。

根据CUNA Mutual Group的 9月趋势报告 ，7月份信用合作社会员总数达到1.246亿。

Hood在2019年底的讲话为这一年画上句号，这一年创纪录地出现了16起信用合作社有意收购银行的公告，打破了2018年9起的前高点。

这一增长引起了一些议员的关注，包括密苏里州共和党众议员Blaine Luetkemeyer，他表示自己“担心信用合作社和社区银行之间会爆发一场战争”。

Hood为该趋势辩护，告诉委员会在过去七年里有32家信用合作社收购了银行资产，而相比之下“仅在过去一年就有大约250起银行对银行的收购”。

他说，在某些情况下，如果信用合作社没有决定收购社区银行，一些地区将无法获得银行服务，使它们“容易受到恶性发薪日贷款机构的侵害”。

国会在关注吗？

新冠疫情 已经放缓 了信用合作社与银行交易的步伐。然而，Honigman金融机构业务组联合负责人Michael Bell Honigman金融机构业务组联合负责人在5月告诉 Banking Dive ，合并谈判可能暂时搁置。

“取决于（疫情）何时结束，我预计所有那些暂停的事项都会迅速升温，”他说。“所以要么今年年底会非常忙碌，要么2021年会比原本预期的更忙。”

总部位于佛罗里达州的 Suncoast Credit Union的计划收购 迈阿密Apollo Bank的交易——这原本将是自2012年以来信用合作社对银行的最大收购——于5月告吹，Suncoast首席执行官Kevin Johnson将交易终止的原因归结为与COVID-19相关的问题。

“COVID-19病毒改变了我们协议的价值，让我们面临不可预测的未来，”他说，并补充说一旦疫情结束，两家实体可能会重新考虑合并。

但印第安纳州近期的增长让一些人质疑议员们是否会重新对这些交易产生兴趣。

“我希望收购银行是压垮骆驼的最后一根稻草，让国会意识到‘够了，他们做得太过分了，必须采取行动’，”White说。

Merski表示，他认为国会早就应该对信用合作社的免税地位及其日益增长的收购社区银行兴趣进行审查。

“需要就信用合作社免税和收购纳税银行举行听证会，”他说。“15年多来没有举行过此类性质的听证会。”

然而，Donovan表示，他认为疫情已将议员的注意力转移到别处。

“这不是我们认为他们目前高度优先的事项，我也没有看到任何证据表明它是，”他说。

“行业协会多年来一直反对信用合作社的免税地位，但我没有看到任何变化或进展，”Rosenberger说。“我不知道行业在这方面会走向哪个方向，但这显然不是当权者的优先事项。”

同样的竞争

信用合作社寻求合并的原因与其他金融机构寻求增长的原因相同：竞争加剧。

尽管信用合作社与社区银行之间存在冲突，但双方都表示，它们面临着来自拥有更大技术预算的大型机构以及越来越多灵活的金融科技公司的日益激烈的竞争。

“大银行不在乎，或者至少不像我们这种规模的银行那么在乎，因为它们不再把目光投向这些小型社区银行去收购了。它们关注的是规模大得多的交易，”怀特说。

Hovde Group董事总经理兼投资银行业务主管柯克·霍夫德告诉 标普全球.

他说，鉴于行业整合，规模较小的银行对大型银行的吸引力可能不如以往。

“那些大型的连环银行收购者开始变得过于庞大，以至于一家待售的1亿、2亿美元规模的银行已经不足以引起他们的兴趣，”霍夫德说。

他补充说，信用合作社没有需要交代的股东，在这类交易中往往能够支付更高的价格。

“信用合作社的现金等同于银行的现金，”他说。“对于那些想要流动性、只想现在套现的银行来说，这正成为一个可行的选择。”

罗森伯格表示，这一趋势“毫无疑问”将会持续下去，并补充说社区银行在过去二十年里一直在进行整合。

“最近，信用合作社也参与其中，部分原因是剩下的小型银行没有那么多了，”他说。

但对于像怀特这样的社区银行家来说，这一趋势进一步凸显了他所说的信用合作社所获得的不公平优势。

“当一家社区银行有意通过收购来实现增长——不得不与信用合作社竞争以提出足够有竞争力的报价——而信用合作社不缴税这一事实，使我们几乎不可能竞争收购那家银行，也无法报出接近相同的价格。这令人沮丧，”怀特说。

但罗森伯格表示，考虑到行业的现状，出售给Crane Credit Union是这家社区银行的最佳选择。

“我认为行业协会负有责任照顾所有成员，无论它们是小型银行、大型银行还是其他类型，”他说。“虽然我理解他们的论点，但各家银行必须就什么对其利益相关者、股东或社区成员和员工最有利做出自己的决定。”

罗森伯格说，行业格局的变化不会只影响像Our Community Bank这样的小型机构。

“变化正在到来。金融科技公司将对该行业的未来产生巨大影响，而人们现在低估了这一点，”他说。“进行合并的将不是小型社区银行，而是中型银行。”