全球金融机构正在严阵以待，以应对西方国家因俄罗斯问题实施制裁所带来的经济冲击。

银行在执行此类制裁中扮演着关键角色，负责监督和控制通过银行转账流入俄罗斯的资金，但这样做也使自身面临将在全球经济中产生连锁反应的后果。

美国在2014年克里米亚危机后对俄罗斯实施了制裁，当时俄罗斯入侵并吞并了乌克兰的黑海半岛。 大西洋理事会估计 ，这些制裁使俄罗斯经济增长每年减少约500亿美元（2014年至2020年间总计减少3500亿美元）。

如今，美国和其他西方大国再次因俄罗斯侵略乌克兰而对其实施制裁。但在克里米亚入侵以来的这些年里，俄罗斯已颁布新的保障措施以保护其经济免受西方制裁，并获得了更广泛的加密货币技术，这可能有助于该国规避制裁。

在周一晚间的讲话中，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京正式承认乌克兰东部顿巴斯地区两个分离主义地区——顿涅茨克人民共和国和卢甘斯克人民共和国——的独立，并向该领土部署军队，表面上是为了维和目的。

这两个共和国自2014年以来一直声称从乌克兰独立。

“明斯克协议现在已不复存在，”普京周二表示，他指的是西方国家在2014年和2015年帮助促成的和平协议，旨在为乌克兰东部带来和平，而不承认分离地区。

针对普京的声明，拜登政府通过 周一的一项行政命令对在顿涅茨克和卢甘斯克开展业务的美国人实施了严格限制。禁止在这些地区进行任何新投资或出口美国商品。

随后在周二， 美国财政部实施了制裁 ，针对两家俄罗斯国有银行——俄罗斯对外经济银行（VEB）和俄罗斯工业通讯银行（PSB）——及其42家子公司。

财政部表示，PSB作为俄罗斯的军事银行，监管该国近70%的国防合同，并为俄罗斯军事人员提供个人金融服务。

美国还对与克里姆林宫关系密切的俄罗斯寡头实施了制裁，包括亚历山大·博尔特尼科夫及其儿子丹尼斯·博尔特尼科夫、谢尔盖·基里延科及其儿子弗拉基米尔·基里延科，以及彼得·弗拉德科夫（PSB董事长）， 据CBS报道.

此外，拜登政府还制裁了俄罗斯的主权债务，以限制该国筹集资金的能力。

来自国外的制裁

尽管如此，美国在宣布第一轮制裁后仍保留了大量手段，希望利用未来制裁的威胁来阻止俄罗斯在乌克兰的进一步侵略。

“我们继续关注俄罗斯的行动，如果它进一步入侵乌克兰，美国将迅速实施广泛的经济制裁，这将对俄罗斯经济产生严重而持久的影响，”财政部长珍妮特·耶伦表示。

其他西方国家也做出了相应回应。

英国对多名俄罗斯官员实施了制裁，并冻结了五家银行的资产：PSB、俄罗斯银行、IS银行、黑海开发与重建银行和Genbank， 据《华尔街日报》报道。俄罗斯银行和Genbank此前已被美国制裁。

欧盟选择制裁俄罗斯银行、PSB和VEB。欧盟的制裁还包括俄罗斯议会下院所有投票承认顿涅茨克和卢甘斯克的议员， 据路透社报道。德国总理奥拉夫·朔尔茨已采取行动，至少目前暂停了由俄罗斯国有能源公司俄罗斯天然气工业股份公司拥有的备受争议的北溪2号管道的认证， 据CBS报道.

SWIFT何去何从？

西方大国还有几个杠杆可以用来向俄罗斯施压。

例如，美国尚未阻止俄罗斯使用环球银行金融电信协会（SWIFT）这一国际支付系统。

据《金融时报》报道，将俄罗斯从SWIFT中移除将损害该国从石油和天然气出口中获取利润的能力，这些出口占该国收入的40%， 《金融时报》.

美国一直避免这一选项，因为将俄罗斯从SWIFT中切断将给美国金融机构带来代价高昂的经济冲击， 据Protocol报道。从长远来看，此类行动可能推动俄罗斯和中国建立替代支付系统，或进一步普及区块链技术用于引导国际支付，从而减少世界对美元的依赖。

加密货币可能在俄罗斯规避西方制裁的努力中发挥作用， 据《纽约时报》报道。当西方政府封锁俄罗斯的银行转账时，加密货币提供了另一条俄罗斯可以筹集资金的渠道。据该媒体报道，伊朗和朝鲜已经利用加密货币来规避西方制裁。

据Blockworks报道，近期随着紧张局势升级，俄罗斯加快了央行数字货币（CBDC）的开发，这可能使该国即使被排除在SWIFT之外也能提高流动性， Blockworks.

风险敞口与蔓延

自2014年吞并克里米亚以来，美国金融机构已限制了与俄罗斯的业务往来。

第一波制裁对风险敞口更深的欧洲金融机构的影响可能大于对美国同行的影响。

2021年美国贷款机构对俄罗斯的债权为147亿美元， 而欧洲贷款机构 的风险敞口为300亿美元， 据路透社报道.

据该通讯社报道，奥地利的瑞福森国际银行正在准备“危机计划”。与此同时，英国的汇丰银行对全球市场某种程度的动荡发出警告。

“很明显，存在蔓延或某种二阶效应的可能性，但这将取决于冲突的严重程度以及如果发生冲突时报复的严重程度，”首席执行官诺埃尔·奎因 在接受路透社采访时表示.

西方世界银行和其他金融机构面临的最大威胁之一是俄罗斯可能以网络攻击的形式进行回击。

此类行动有先例，考虑到伊朗黑客在2012年和2013年西方因核计划对伊朗实施制裁后对美国银行业发动了网络攻击， 据CNN报道.

据BBC报道，乌克兰机构报告称遭到俄罗斯军方的大量网络攻击，包括对银行和政府网站的分布式拒绝服务（DDoS）攻击， 据BBC报道.

据CNN报道，美国官员会见了摩根大通和花旗等银行的高管，讨论俄罗斯网络攻击日益增长的威胁。

“仅举几个寡头和少数二三级银行——如果你是俄罗斯，你真的会觉得自己逃脱了惩罚，”专门从事制裁事务的Mayer Brown合伙人杰森·亨格福德 告诉《金融时报》.

更严厉的制裁迫在眉睫

然而，制裁并未阻止俄罗斯的目标。在普京宣布将在该国开展“特别军事行动”后，俄罗斯军队于周四对乌克兰发动了全面入侵。

此次入侵是自二战以来一个主权国家对另一个主权国家发动的最大规模攻击， 据路透社报道。乌克兰东部边境大部分地区已爆发战斗，乌克兰首都基辅据报道发生爆炸和枪击事件。

乌克兰总统弗拉基米尔·泽连斯基已宣布戒严，并表示其政府将向任何希望加入预备役军队的乌克兰人提供武器。

随着战斗的展开，西方大国正准备实施更严厉的制裁以扼制俄罗斯经济。

据《金融时报》报道，美国周二针对的银行仅占俄罗斯银行总资产的5%， 据《金融时报》报道。如果美国将规模更大、更具系统重要性的银行作为目标——例如占俄罗斯银行资产32.6%的俄罗斯联邦储蓄银行，或占16.4%的VTB——那将对俄罗斯构成更严重的威胁。

此类声明可能即将出台，考虑到 据路透社报道 周二一位未具名的美国高级政府官员特别告诉记者，如果俄罗斯入侵乌克兰，美国将对俄罗斯联邦储蓄银行和VTB实施制裁。

美国总统乔·拜登定于周四就俄罗斯近期的攻势发表讲话，并宣布进一步的经济惩罚，从预防性方针转向惩罚性方针。

除了对更多俄罗斯银行和其他金融机构实施制裁外，此类惩罚可能包括对普京和其他克里姆林宫高级官员的直接制裁，并着重于阻止俄罗斯获取某些技术。

美国旨在与其盟友步调一致，欧盟和英国也准备宣布更严厉的制裁。

“我们的使命很明确：在外交、政治、经济层面，并最终在军事层面，弗拉基米尔·普京这一丑恶野蛮的行径都必须以失败告终，”英国首相鲍里斯·约翰逊 在推特上表示.

欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩表示，欧盟将实施新的制裁，“这将削弱俄罗斯的经济基础及其现代化能力”，并“冻结俄罗斯在欧盟的资产，阻止俄罗斯银行进入欧洲金融市场”， 据美联社报道.

“我们想切断俄罗斯工业与当今建设未来所急需的技术的联系，”她补充道。

相比之下，中国没有谴责俄罗斯的袭击，并批准从俄罗斯进口小麦，此举在一定程度上削弱了西方制裁的经济影响，同时拉近了莫斯科与北京的关系。中国呼吁通过外交谈判解决危机，但却是唯一没有谴责俄罗斯近期行动的主要政府， 据《华盛顿邮报》报道.

自2014年以来，俄罗斯重组了经济，以更好地抵御经济制裁。它囤积了大量外汇储备，削减了政府预算，并减少了对西方进口的依赖， 据《纽约时报》报道.